Épargne Liquide
Battre le compte épargne, sans risque
IntermédiaireCourt termeTOB 0.12%
Une alternative intelligente au compte épargne belge. CSH2 suit le taux interbancaire européen (€STR), offrant des rendements proches du taux directeur de la BCE avec une volatilité quasi nulle et une liquidité totale.
⚠️ Le rendement suit le taux directeur BCE — il baissera si la BCE réduit ses taux.
⚠️ L'exemption Reynders repose sur la pratique fiscale actuelle, pas sur une loi codifiée. Ce traitement pourrait évoluer.
ℹ️ Ne convient pas comme stratégie long terme — pour la croissance, préférez une stratégie actions.
Chiffres clés
TOB0.12%à l'achat et à la vente
TER moyen pondéré0.10%frais annuels de gestion
Titres (~)~1entreprises dans le monde
Rendement historique~3.0% / an2024–2025
Taxe ReyndersNon applicable
DividendesRéinvestis auto.
Suit le taux €STR (anciennement EONIA). Rendement variable selon le taux directeur BCE
Composition du portefeuille
CSH2100%Acc.
Amundi Smart Overnight Return UCITS ETF (Acc)
ISIN : LU1190417599
TER 0.10%Voir sur justETF↗
Rendement annuel moyen
Indice · EUR · brut · performances passées1 an
+2.9%
3 ans
+3.1%
5 ans
+2.1%
10 ans
+1.2%
Source : Indice €STR (taux au jour le jour de la zone euro). Rendements annualisés à fin 2025, EUR, bruts des taxes belges (TOB, précompte mobilier, CGT) et des frais d'ETF (TER). Les performances passées ne garantissent pas les performances futures.
Pourquoi cette stratégie ?
- 1Rendement actuel ~3% brut, supérieur aux meilleurs comptes épargne belges (taux de base + prime de fidélité)
- 2Totalement liquide — vendable n'importe quel jour de bourse sans perte d'intérêts courus, contrairement aux bons de caisse
- 3Structure synthétique : CSH2 détient un panier d'actions et reçoit le taux €STR via un swap. Le fonds ne détient donc pas de créances en direct — la taxe Reynders n'est en principe pas due, et la plupart des courtiers belges ne la retiennent pas. C'est précisément pour cette raison que nous préférons CSH2 à XEON, sur lequel de nombreux courtiers appliquent la taxe Reynders.
- 4Taxe principale : TOB 0,12% à l'achat et à la vente — pas de précompte mobilier annuel, pas de taxe sur plus-values (sous le seuil de 10 000 €). Reynders : en principe non applicable, mais traitement fiscal à surveiller.
- 5Volatilité quasi nulle — la courbe de valeur liquidative est une ligne quasi droite ascendante
Alternatives & comparaisons
ERNX
iShares € Ultrashort Bond UCITS ETF EUR (Acc)
TER 0.09%TOB 0.12%Acc.
Avantages
- +Rendement légèrement supérieur (~3,2% brut)
- +Exposition à du risque crédit corporate diversifié — potentiel de surperformance
Inconvénients
- −Détient des obligations physiques → taxe Reynders 30% sur les gains à la vente
- −Moins efficace fiscalement que CSH2 pour la plupart des investisseurs belges
Verdict : L'écart de rendement brut (+0,2%) est effacé par la taxe Reynders pour la quasi-totalité des investisseurs belges. CSH2 reste préférable.
XEON
Xtrackers II EUR Overnight Rate Swap UCITS ETF
TER 0.10%TOB 0.12%Acc.
Avantages
- +Même exposition €STR par swap, encours et historique plus longs
- +Très liquide sur Xetra et Euronext, spreads serrés
Inconvénients
- −De nombreux courtiers belges appliquent la taxe Reynders de 30% sur la plus-value à la vente
- −TER identique à CSH2 (0,10%) — aucun avantage de coût pour compenser
Verdict : Exposition identique au taux €STR, mais le traitement Reynders retenu par de nombreux courtiers belges ampute la plus-value de 30%. À exposition égale, CSH2 est le choix fiscalement le plus sûr.
Avertissement fiscal
TOB de 0,12% à l'achat et à la vente. Taxe Reynders : en principe non applicable (structure synthétique — pas de détention directe d'obligations), mais ce traitement fait l'objet d'une interprétation fiscale évolutive — à traiter comme potentiellement soumis. Pas de précompte mobilier annuel (fonds accumulant). Le traitement fiscal de la structure synthétique est basé sur la pratique administrative belge actuelle — il pourrait évoluer si l'administration fiscale modifie sa doctrine.