ANALYSE PRODUIT — BRANCHE 21
Capital garanti, taux garanti, zéro risque de marché. AG Insurance vend la tranquillité d’esprit. Voici ce que cette tranquillité vous coûte réellement sur 30 ans.
EN BREF
AG Safe+ cumule 2 % de taxe sur prime + ~1 % de frais d’entrée = 3 % de friction totale. Sur un versement unique de 20 000 €, seuls 19 400 € commencent à travailler. Sur 9 ans — la maturité du contrat — XEON fait déjà mieux (+25 900 € vs +24 800 €). Sur 30 ans, l’ETF Monde génère ~4,1 fois plus (+183 659 € vs +44 300 €) — un écart de ~139 000 €. Il n’existe pas de profil d’investisseur pour qui AG Safe+ est le choix optimal.
Taux et frais basés sur la documentation produit AG Insurance. Taux garanti et participation bénéficiaire susceptibles d’évoluer. Vérifiez les conditions actuelles avant souscription.
La taxe sur prime de 2 % est une obligation légale (art. 173 CIR) qui s’applique à chaque versement dans toute assurance-vie belge de Branche 21. Aucun assureur ne peut l’éliminer. Changer de courtier ou de contrat ne la supprime pas.
Concrètement : sur 300 € versés par mois, 6 € disparaissent immédiatement en taxe sur prime avant même l’investissement. Sur 30 ans, cela représente 2 160 € perdus uniquement en taxe sur prime.
Cumulée avec ~1 % de frais d’entrée, seuls 291 € de vos 300 € commencent réellement à travailler. Et à ~2,80 %/an, il faut environ 13 mois de rendement garanti juste pour retrouver votre mise initiale.
À ~2,80 % net/an, il faut ~13 mois de rendement garanti juste pour retrouver votre mise initiale après la friction d’entrée de 3 %. Pendant ce temps, un ETF Monde a déjà progressé de ~2 %.
La taxe de 2 % n’est pas un frais négociable — c’est un impôt légal (art. 173 CIR). Elle s’applique sur chaque versement, pour toujours, quel que soit le rendement du contrat.
La Branche 21 est exonérée de précompte mobilier sur les intérêts. C’est vrai. Mais les ETF accumulateurs comme IMIE ne distribuent aucun dividende et ne paient donc aucun précompte non plus.
Vous payez 3 % de frais d’entrée pour « acheter » une exemption de précompte que l’ETF accumulateur vous offre déjà gratuitement. C’est l’équivalent d’acheter une assurance contre un risque que vous n’avez pas.
PRÉCOMPTE MOBILIER — AVANTAGE INEXISTANT VS ETF
L’exemption de précompte mobilier de la Branche 21 ne vous avantage pas par rapport à un ETF accumulateur comme IMIE. Les deux paient 0 % de précompte. Vous payez 3 % à l’entrée pour une protection contre un problème que vous n’avez pas.
La Branche 21 est exonérée de la taxe sur les plus-values (CGT) de 10 %. Les ETF, eux, paient 10 % sur les plus-values dépassant 10 000 €/an. C’est un avantage fiscal réel et documenté.
Nous l’intégrons intégralement dans notre simulation : 0 € de CGT pour AG Safe+, contre 29 000 € pour l’ETF. Cet avantage représente ~5 720 € sur 30 ans — soit moins de 3 % de l’écart total de ~213 000 €.
CGT — AVANTAGE RÉEL, DÉJÀ INTÉGRÉ
La Branche 21 est exonérée de taxe sur les plus-values (10 %). Les ETF ne le sont pas — ils paient 10 % au-delà de 10 000 €/an. Cet avantage est intégré dans notre simulation (0 € de CGT pour AG Safe+). Il représente ~5 720 € sur 30 ans — soit moins de 3 % de l’écart total de ~213 000 €.
Simulation sur un versement unique de 20 000 €, horizon 9 ans — la maturité proposée par les produits Branche 21. L’exonération CGT de la Branche 21 est intégralement créditée à AG Safe+.
| AG Safe+ | ETF Monde (IMIE) | XEON (ETF monétaire) | |
|---|---|---|---|
| Frais d’entrée | −3,00 % (−600 €) | −0,12 % TOB (−24 €) | −0,12 % TOB (−24 €) |
| Capital investi | 19 400 € | 19 976 € | 19 976 € |
| Rendement estimé | ~2,80 %/an | ~8,00 %/an (hist.) | ~2,90 % (€STR, variable) |
| Valeur après 9 ans | ~24 800 € | ~38 910 € net | ~25 900 € |
| Liquidité | Pénalité < 8 ans | Totale — vente en 1 jour | Totale — vente en 1 jour |
| CGT / Taxe sur plus-values | 0 € (Branche 21 exonérée) | ~−990 € (10 % sur gain > 10 000 €) | 0 € (gain < 10 000 € → seuil non atteint) |
Sur 9 ans, XEON fait mieux qu’AG Safe+ (+25 900 € vs +24 800 €) avec liquidité totale et 0 % de frais d’entrée. L’ETF Monde fait encore mieux (+38 910 € net).
Sur 9 ans — la durée que le produit lui-même propose — l’ETF Monde fait déjà mieux. Sur 30 ans, l’écart devient une décision de vie.
Note méthodologique : simulation basée sur un versement unique de 20 000 €. Le rendement de 8 % pour IMIE est basé sur la moyenne historique du MSCI ACWI IMI sur 20 ans (2005–2025). L’exonération CGT de la Branche 21 est intégralement créditée dans la simulation. Les rendements passés ne garantissent pas les rendements futurs.
Simulez votre propre situation avec votre montant et votre horizon.
Ouvrir le calculateur →Le vrai coût de la « sécurité » apparaît sur le long terme. Sur 30 ans, un renouvellement successif d’AG Safe+ à ~2,50 % net (taux futurs non garantis) versus un ETF Monde. Exonération CGT intégralement créditée à AG Safe+.
| AG Safe+ | ETF Monde (IMIE) | |
|---|---|---|
| Friction d’entrée | −3,00 % (taxe + frais) | −0,12 % TOB (achat + vente) |
| Rendement net estimé | ~2,80 %/an | ~8,00 %/an (hist.) |
| Valeur brute après 30 ans | ~44 300 € | ~201 000 € |
| Taxe sur plus-values | 0 € (Branche 21 exonérée) | ~−17 100 € (10 % au-delà de 10 000 €) + TOB −241 € |
| Valeur nette finale | ~44 300 € | ~183 659 € |
| Écart | — | +~139 000 € |
L’ETF Monde génère ~4,1 fois plus qu’AG Safe+ sur 30 ans — un écart de ~139 000 €, même après crédit complet de l’exonération CGT.
Note méthodologique : simulation basée sur un versement unique de 20 000 €. Pour l’horizon 30 ans, un renouvellement à ~2,50 % net est supposé — taux futur non garanti. Le rendement de 8 % pour IMIE est basé sur la moyenne historique du MSCI ACWI IMI sur 20 ans (2005–2025). L’exonération CGT de la Branche 21 est intégralement créditée dans la simulation. Les rendements passés ne garantissent pas les rendements futurs.
Pour une comparaison détaillée Branche 21 vs XEON sur horizon court, voir aussi notre analyse Ethias Savings 21+. Voir l’analyse Ethias Savings 21+
AG Safe+ est un produit légalement solide — capital garanti, assureur régulé, contrat clair. Nous ne mettons pas en cause la solidité d’AG Insurance.
Mais la Branche 21 a un coût structurel inévitable : la taxe sur prime de 2 % sur chaque versement, combinée à un rendement plafonné à ~2,80 %/an. Sur 30 ans, ce coût dépasse de loin l’avantage CGT que la Branche 21 offre sur les ETF.
Sur un horizon long (15 ans+) : un ETF Monde n’a jamais produit de rendement réel négatif sur aucune période de 15 ans dans l’histoire moderne. Ce que vous achetez avec AG Safe+ n’est pas l’absence de risque — c’est l’absence de rendement. Sur 30 ans, l’écart atteint ~139 000 €.
Sur un horizon court (< 8 ans) : XEON offre un rendement comparable, sans frais d’entrée, sans blocage, sans minimum.
Il n’existe aucun profil d’investisseur pour qui AG Safe+ est le choix optimal sur un horizon long. Pour tout horizon : une alternative ETF fait mieux.
Cas d’usage légitime
Aucun qui résiste à la comparaison. Pour un horizon long : ETF Monde. Pour un horizon court : XEON. Pour la succession : AG Fund+ (Branche 23) offre la désignation de bénéficiaires avec plus de flexibilité de rendement.
À éviter pour
Tout investisseur avec un horizon supérieur à 3 ans ayant accès à un broker ETF. Note : « je ne supporte pas la volatilité » n’est pas une raison suffisante — un ETF Monde n’a jamais produit de perte réelle sur 15 ans. La volatilité à court terme n’est pas un risque de perte à long terme.
Dernière mise à jour : avril 2026
Simulation à titre indicatif uniquement. Les rendements passés ne garantissent pas les rendements futurs. Cet outil ne constitue pas un conseil en investissement au sens de la directive MiFID II.